半月談?dòng)浾?何欣榮 楊有宗

陸續(xù)發(fā)布的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，今年以來(lái)，我國(guó)不少芯片企業(yè)取得兩位數(shù)增長(zhǎng)，部分龍頭企業(yè)利潤(rùn)更是翻番式增長(zhǎng)。資本市場(chǎng)為“中國(guó)芯”的成長(zhǎng)提供了強(qiáng)有力的支撐，但與此同時(shí)也出現(xiàn)了一些值得警惕的現(xiàn)象。

集成電路制造是一個(gè)“煉沙成芯”的復(fù)雜過(guò)程，行業(yè)發(fā)展必須堅(jiān)守初心、腳踏實(shí)地。當(dāng)下，要把好資本市場(chǎng)關(guān)口，扶大扶強(qiáng)“中國(guó)芯”產(chǎn)業(yè)。

龍頭企業(yè)領(lǐng)跑“中國(guó)芯”

“盡管宏觀環(huán)境在變化，但芯片需求依然強(qiáng)勁。企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，擴(kuò)充產(chǎn)能也將逐步釋放?！卑肽陥?bào)發(fā)布后，中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示。中芯國(guó)際上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.4億美元，同比增長(zhǎng)26.3%;凈利潤(rùn)2.02億美元，同比增長(zhǎng)556%。

中芯國(guó)際是我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的一個(gè)縮影。今年前三季度，我國(guó)集成電路產(chǎn)量達(dá)1822億塊，同比增長(zhǎng)14.7%。半月談?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，部分芯片龍頭企業(yè)表現(xiàn)尤其搶眼：

芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，卓勝微預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.9億元~7.22億元，比上年同期增長(zhǎng)113.84%~123.76%。

芯片制造領(lǐng)域，中芯國(guó)際宣布將第三季度的收入環(huán)比增長(zhǎng)由原先的1%~3%上調(diào)為14%~16%。

芯片封裝測(cè)試領(lǐng)域，華天科技預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.07億元~4.67億元，同比增長(zhǎng)142.83%~178.63%。

直面美國(guó)的科技脫鉤，我國(guó)加快國(guó)產(chǎn)替代，推動(dòng)“中國(guó)芯”產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)壯大。在政策引導(dǎo)下，社會(huì)資本紛紛加碼芯片產(chǎn)業(yè)。

總部位于上海浦東的萬(wàn)業(yè)企業(yè)，原本是一家房地產(chǎn)上市公司，2015年浦東科投成為控股股東后，確立了向集成電路轉(zhuǎn)型的方向。2018年公司收購(gòu)凱世通半導(dǎo)體，引入國(guó)家大基金，成為一家集成電路裝備實(shí)力選手?！耙患移髽I(yè)用從房地產(chǎn)賺到的錢(qián)，通過(guò)持續(xù)整合半導(dǎo)體行業(yè)資源，解決卡脖子問(wèn)題，是一件很有意義的事?！比f(wàn)業(yè)企業(yè)副總經(jīng)理周偉芳說(shuō)。

加速“補(bǔ)鏈”、生態(tài)成形、國(guó)際并購(gòu)

除了量的增長(zhǎng)，“中國(guó)芯”產(chǎn)業(yè)還在發(fā)生質(zhì)的改變，突出表現(xiàn)在三個(gè)方面。

細(xì)分行業(yè)龍頭上市，集成電路加速“補(bǔ)鏈”。從芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試再到裝備材料，在集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，我國(guó)都存在不同程度的缺失。中芯國(guó)際、芯原股份等行業(yè)龍頭上市，意味著集成電路正在加速“補(bǔ)鏈”。

以集成電路裝備為例，目前國(guó)內(nèi)超80%的市場(chǎng)份額依賴進(jìn)口，尤其是光刻機(jī)對(duì)芯片制造“卡脖子”效應(yīng)明顯。周偉芳說(shuō)，萬(wàn)業(yè)企業(yè)旗下的凱世通半導(dǎo)體，主要做離子注入機(jī)。“離子注入機(jī)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值非常大，目前全球只有8家企業(yè)能做。凱世通研制的離子注入機(jī)，有望滿足國(guó)內(nèi)晶圓廠新建產(chǎn)能對(duì)國(guó)產(chǎn)化設(shè)備的需求。”

上海臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司副總經(jīng)理王麟說(shuō)：“我們現(xiàn)在招商和出臺(tái)新政策，都瞄準(zhǔn)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的空白環(huán)節(jié)。有些企業(yè)，盡管產(chǎn)值不大，但只要是細(xì)分行業(yè)龍頭，都是我們的引進(jìn)目標(biāo)?！?/p>

上下游互動(dòng)增多，本土芯片產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐漸成形。在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)，一條馬路之隔，分布著新昇半導(dǎo)體和積塔半導(dǎo)體兩家企業(yè)。前者生產(chǎn)硅片，后者生產(chǎn)模擬電路、功率器件?！拔覀冮_(kāi)玩笑說(shuō)，以后硅片生產(chǎn)出來(lái)，冒著熱氣就能供應(yīng)給積塔?！毙聲N半導(dǎo)體董事長(zhǎng)李煒說(shuō)。

在李煒看來(lái)，除了規(guī)模不斷壯大，我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)上下游的合作也不斷增強(qiáng)。“一方面，我們生產(chǎn)的硅片已送到主要集成電路制造工廠做驗(yàn)證。另一方面，我們也在自己的生產(chǎn)線上使用國(guó)產(chǎn)裝備和材料，幫助國(guó)產(chǎn)裝備不斷發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，改進(jìn)問(wèn)題，迭代優(yōu)化?！?/p>

國(guó)際并購(gòu)整合仍是芯片企業(yè)成長(zhǎng)壯大的重要途徑。聞泰科技今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17億元，同比增長(zhǎng)767.19%。業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的關(guān)鍵，在于聞泰科技收購(gòu)的荷蘭安世半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)并表，雙方的協(xié)同效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。

“從國(guó)際芯片巨頭的成長(zhǎng)路徑來(lái)看，都有‘買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)’的經(jīng)歷。雖然現(xiàn)在國(guó)際環(huán)境變化劇烈，但我們?nèi)栽诜e極尋求并購(gòu)整合的機(jī)會(huì)，目標(biāo)是打造國(guó)產(chǎn)集成電路設(shè)備材料平臺(tái)?！敝軅シ颊f(shuō)，2017年萬(wàn)業(yè)企業(yè)以自有資金10億元認(rèn)購(gòu)了首期上海半導(dǎo)體裝備材料產(chǎn)業(yè)投資基金，希望通過(guò)外延式并購(gòu)，加強(qiáng)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈整合。

扶大扶強(qiáng)、開(kāi)放發(fā)展、杜絕炒作

面對(duì)美國(guó)的封鎖和脫鉤，我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)既存在隱憂，又擁有很大的發(fā)展機(jī)遇。李煒等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在新型舉國(guó)體制的支持下，我國(guó)有能力建立一套不受制于西方的集成電路研發(fā)生產(chǎn)體系。

針對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的扶持政策要注重扶大扶強(qiáng)，尤其是加大對(duì)企業(yè)量產(chǎn)的激勵(lì)。芯謀研究創(chuàng)始人顧文軍說(shuō)，我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力不強(qiáng)，行業(yè)還非常分散。比如，我國(guó)的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)多達(dá)2000家，是其他國(guó)家的好幾倍。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，只有牽住產(chǎn)業(yè)牛鼻子，才能更好地發(fā)揮政策的傳遞效應(yīng)和倍增效應(yīng)。

盛美半導(dǎo)體總裁王堅(jiān)說(shuō)，西方那些收入超百億美元的芯片企業(yè)，研發(fā)投入巨大。建議進(jìn)一步提高扶持政策精準(zhǔn)度，加大對(duì)被扶持企業(yè)核心專(zhuān)利的核查程度，避免劣幣驅(qū)逐良幣。顧文軍建議，政府的補(bǔ)貼應(yīng)從前項(xiàng)轉(zhuǎn)到后項(xiàng)，鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，做出效果。

堅(jiān)持開(kāi)放發(fā)展、國(guó)際合作的理念。王堅(jiān)認(rèn)為，集成電路是一個(gè)全球化的行業(yè)，需要全球分工合作。即便我國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)核心裝備的生產(chǎn)，但很多零部件還是國(guó)外的。比如盛美能夠生產(chǎn)清洗機(jī)，但30%的關(guān)鍵零部件仍然掌握在美日企業(yè)手中，一家不可能包打天下，全部自供也不現(xiàn)實(shí)。

顧文軍表示，中美脫鉤不能成為我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)自我封閉的借口。政府應(yīng)加強(qiáng)研究和引導(dǎo)，幫助國(guó)際企業(yè)，尤其是非美系企業(yè)探索出既能避免美國(guó)政府限制又能與“中國(guó)芯”緊密合作的發(fā)展新模式。

把好資本市場(chǎng)關(guān)口，預(yù)防借“中國(guó)芯”炒作套現(xiàn)?？苿?chuàng)板的推出，給“中國(guó)芯”帶來(lái)強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力，對(duì)芯片從業(yè)者有一定的激勵(lì)作用，但與此同時(shí)，有關(guān)部門(mén)和交易所應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管。