新華社記者張辛欣

“專精特新”中小企業(yè)是中國(guó)制造的重要支撐、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的關(guān)鍵所在。去年以來(lái)，在政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)帶動(dòng)下，不少資本流向先進(jìn)制造特別是“專精特新”中小企業(yè)。

資本“輸血”，如何更好增強(qiáng)企業(yè)元?dú)猓坑嘘P(guān)部門(mén)、投資機(jī)構(gòu)、專家和一線企業(yè)等接受了記者采訪。

“我們創(chuàng)業(yè)初期，曾一度聽(tīng)到‘投資不投制造業(yè)’的說(shuō)法，現(xiàn)在這個(gè)情況正在改變?！宾尉霞す饪萍及l(fā)展（北京）有限公司總經(jīng)理李廣生感慨地說(shuō)。

鑫精合是一家提供3D打印、增材制造技術(shù)解決方案的企業(yè)。2015年創(chuàng)立后，幾番獲得投資機(jī)構(gòu)投資，2021年下半年再獲新一輪融資。

近年來(lái)，我國(guó)高度重視提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力，大力扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)，引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。截至2021年10月底，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)26.7%。支持優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)上市或掛牌融資，引導(dǎo)私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資投早投小，中小企業(yè)直接融資渠道不斷拓寬。

2021年9月9日，河北唐山市蘆臺(tái)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)一家電機(jī)制造企業(yè)，工人在生產(chǎn)線上工作。新華社發(fā)（董軍 攝）

“專精特新”逐步成為創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)關(guān)注的“核心賽道”，這對(duì)于一直面臨融資難、融資貴的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是件好事。但不可否認(rèn)，風(fēng)口熱浪之下，也存在個(gè)別行業(yè)出現(xiàn)過(guò)熱苗頭等情況。

“2020年，與5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)沾邊的項(xiàng)目很容易拿到投資，2021年，汽車芯片又成了追逐熱點(diǎn)。”國(guó)投招商投資管理有限公司董事總經(jīng)理張欣說(shuō)，生物醫(yī)藥、工業(yè)軟件等行業(yè)，投資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。

“一些‘熱門(mén)’行業(yè)，確實(shí)存在重復(fù)投資等現(xiàn)象。但即便是在‘專精特新’領(lǐng)域，結(jié)構(gòu)性過(guò)熱和短缺同時(shí)存在?！敝袊?guó)人民大學(xué)國(guó)家中小企業(yè)研究院副院長(zhǎng)孫文凱坦言。以3D打印為例，3D打印很熱，但與之配套的粉末等行業(yè)仍需要資本關(guān)注?！斑@反映了一些投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈思維和專業(yè)導(dǎo)向有待提升?！?/p>

記者采訪的多位專家、業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管一些行業(yè)出現(xiàn)過(guò)熱苗頭，但也要結(jié)合當(dāng)下制造業(yè)進(jìn)程理性看待“成長(zhǎng)的煩惱”。推進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展，很重要的一點(diǎn)就是讓資本更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

“我們希望更多的投資機(jī)構(gòu)關(guān)注到材料行業(yè)。”藍(lán)禾醫(yī)療董事長(zhǎng)曹軍說(shuō)，以液體傷口敷料為例，研發(fā)周期長(zhǎng)，投資體量大，特別是快速成膜等技術(shù)創(chuàng)新門(mén)檻高，“對(duì)企業(yè)研發(fā)而言，關(guān)鍵就是資金問(wèn)題。希望投融資更多向‘專精特新’傾斜”。

北京證券交易所揭牌暨開(kāi)市儀式現(xiàn)場(chǎng)（11月15日攝）。新華社記者 李鑫 攝

長(zhǎng)周期是制造業(yè)發(fā)展的邏輯，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，是資本支持制造業(yè)的關(guān)鍵。記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)發(fā)展要久久為功，特別是半導(dǎo)體材料、高精密數(shù)控機(jī)床等一些基礎(chǔ)薄弱、需要時(shí)間沉淀的行業(yè)，要鼓勵(lì)在細(xì)分領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)形成對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈有支柱作用的中小企業(yè)，注重引導(dǎo)資本遵循制造業(yè)發(fā)展邏輯，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈做長(zhǎng)期投資和價(jià)值培育。

高瓴合伙人李艷說(shuō)，資本支持先進(jìn)制造業(yè)要有“做實(shí)業(yè)”的心態(tài)，要有專業(yè)知識(shí)、對(duì)行業(yè)心存敬畏、能下苦功夫。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“專精特新”中小企業(yè)深度融入產(chǎn)業(yè)鏈之中。產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)向，也是資本支持“專精特新”的方向。沿著上下游去找關(guān)鍵環(huán)節(jié)真正有核心價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)，立足供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)支持“專精特新”企業(yè)，讓資本“輸血”更加精準(zhǔn)、高效。

孫文凱說(shuō)，持續(xù)對(duì)“專精特新”企業(yè)“輸血”，培養(yǎng)出一批在國(guó)際上具備競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，這是國(guó)家、企業(yè)、投資人都樂(lè)于看到的結(jié)果。政府基金、產(chǎn)業(yè)基金要發(fā)揮好引導(dǎo)作用，同時(shí)有序調(diào)動(dòng)起社會(huì)資本，鼓勵(lì)更多資本進(jìn)一步關(guān)注中早期企業(yè)和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，充分發(fā)揮市場(chǎng)的作用。

加強(qiáng)間接融資與直接融資結(jié)合同樣重要。

“我們?cè)凇奈濉瘜⑸钊雽?shí)施中小企業(yè)融資促進(jìn)工程?！惫ば挪恐行∑髽I(yè)局副局長(zhǎng)王海林說(shuō)，工信部正組織開(kāi)展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)評(píng)價(jià)和培育工作，并對(duì)擬上市“專精特新”中小企業(yè)開(kāi)展分類指導(dǎo)、精準(zhǔn)培育、投融資對(duì)接，支持“專精特新”中小企業(yè)開(kāi)展債券融資，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)更多適合中小企業(yè)的債券品種。

工信部還將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，推動(dòng)提高間接融資供給質(zhì)量，創(chuàng)新金融服務(wù)模式，用好結(jié)構(gòu)性政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持中小微企業(yè)?！斑@是促進(jìn)‘專精特新’企業(yè)發(fā)展的著力點(diǎn)之一，也是普惠金融的具體體現(xiàn)?！蓖鹾Ａ终f(shuō)。