自2009年以來，人民幣國際化取得飛速進展。在儲備貨幣方面，據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，截至2017年第3季度，人民幣儲備資產達到1079.4億美元，占全球已識別外匯儲備總額的1.12%。目前，已有歐洲央行以及新加坡、俄羅斯等60多個國家和地區(qū)的貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。在標價貨幣方面，根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計，截至2016年末，境外機構發(fā)行的以人民幣標價的國際債券余額為6987.2億元，比2015年增長990.7億元。在支付結算方面，據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會統(tǒng)計，2018年1月，人民幣在全球支付中占比1.66%，全球排名第五。這顯示出國際社會對人民幣國際化的認可，也讓人看到人民幣國際化的巨大潛力。

人民幣國際化推動國際貨幣體系均衡穩(wěn)定

2008年爆發(fā)的全球金融危機暴露了國際貨幣體系過分單一依賴美元的缺陷，為此，國際社會提出了諸多國際貨幣體系改革的方向，其中，促進國際儲備貨幣的多元化成為當前推動國際貨幣體系改革的重要突破口。人民幣國際化雖起步較晚，但潛力巨大。國際貨幣基金組織今年1月指出，當前的國際貨幣體系已經從以美元和歐元為主的二元體系發(fā)展到包括人民幣在內的三元體系。

人民幣國際化反映了新興市場和發(fā)展中經濟體貨幣地位的上升，將為世界帶來諸多積極影響。

其一，有利于提升國際貨幣體系的穩(wěn)定性。多元國際儲備貨幣的出現(xiàn)有利于降低世界經濟運行對單一國際貨幣儲備資產的供給壓力，如果國際貨幣供給完全由一個國家來承擔，其風險要遠遠高于多個國家承擔的情形。人民幣國際化有利于分擔美元儲備資產的供給壓力，減輕由于國際收支不平衡對美國經濟造成的不利影響。與此同時，也有助于推動儲備貨幣間的良性競爭與制衡，促使國際貨幣發(fā)行國實行更穩(wěn)健更負責的國際貨幣政策，進而促進國際貨幣體系的穩(wěn)定。

其二，有利于完善當前的全球金融安全網(wǎng)。國際貨幣基金組織總裁拉加德曾指出，2008年全球金融危機后，全球金融安全網(wǎng)的規(guī)模和覆蓋面都有所擴大，但也變得更加割裂和不對稱。例如，許多新興經濟體無法參與發(fā)達國家央行間的貨幣互換安排，而人民幣國際化為改變這一局面提供了契機。據(jù)統(tǒng)計，截至2017年7月底，中國人民銀行已同包括韓國、馬來西亞等在內的36個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換，協(xié)議總金額超過3.3萬億元，其中大部分國家和地區(qū)為新興和發(fā)展中經濟體。因此，人民幣國際地位的提高，可以更好滿足這些國家和地區(qū)的金融安全網(wǎng)需要，促進其金融穩(wěn)定。

其三，為市場提供更加多樣化的資產選擇。人民幣國際化順應了國際儲備貨幣多元化的發(fā)展趨勢，雖然在短期內無法改變美元的核心地位，但為各個市場主體提供了一個新的國際儲備資產選擇，有利于分散投資風險。受益于較快的經濟增速，人民幣資產有著較其他發(fā)達經濟體更高的收益水平，這使得外國央行、基金、投資者等對人民幣市場保持著高度關注。

人民幣國際化讓中國穩(wěn)步走向世界

在為世界經濟帶來積極影響的同時，人民幣國際化也將為中國經濟帶來益處。

最顯而易見的是，人民幣國際化將極大便利我國對外貿易和對外投資活動。隨著人民幣國際地位的上升，更多的市場主體將選擇以人民幣作為交易貨幣和結算貨幣，人民幣直接使用于國際交易將極大降低我國經濟主體對外經濟活動的匯率風險與交易成本。在國際金融領域，人民幣國際化也有助于降低我國居民、企業(yè)以及政府的貨幣錯配風險，提升金融體系的穩(wěn)定性。

此外，人民幣國際化還有利于提升我國在國際金融體系中的話語權與影響力。人民幣地位的上升將改變此前由美歐等發(fā)達經濟體壟斷國際貨幣金融體系的格局，在當前重大國際貨幣金融事務的協(xié)商中，中國已無法缺席，這也有利于增強新興和發(fā)展中國家在國際金融領域的地位。

筑強優(yōu)勢，穩(wěn)妥推進人民幣國際化

盡管人民幣國際化顯示出了廣闊前景與巨大潛力，但在國際貨幣體系中，人民幣的地位仍相對偏低。面對來自美元、歐元、英鎊、日元等貨幣的競爭，人民幣要充分利用自身優(yōu)勢，積極穩(wěn)妥推進國際化，可從以下三方面入手。

首先，繼續(xù)推進人民幣計價貨幣職能。近年來，我國對外貿易和投資開始逐步推動使用人民幣計價。但總體來看，相比美元和歐元，我國企業(yè)使用本幣(人民幣)計價的業(yè)務比例并不高。為改變這種局面，應充分利用我國的對外貿易和投資優(yōu)勢，在我國具有進口和出口優(yōu)勢的商品貿易中積極推動人民幣計價職能的發(fā)揮。例如，充分利用我國大宗商品進口國的市場地位，推動在國際大宗商品領域的人民幣計價。在雙邊貿易和投資積極推動人民幣計價的基礎上，帶動輻射第三國貿易和投資活動使用人民幣進行計價。

其次，繼續(xù)鞏固人民幣結算貨幣地位。自2009年開展跨境貿易人民幣結算試點以來，人民幣跨境結算取得飛速發(fā)展，2017年跨境貿易人民幣結算業(yè)務發(fā)生4.36萬億元，直接投資人民幣結算業(yè)務發(fā)生1.64萬億元。為促進人民幣跨境結算，應進一步提高人民幣的清算效率，不斷完善跨境清算網(wǎng)絡，積極吸引更多企業(yè)使用人民幣結算業(yè)務，逐步擴展人民幣結算的“網(wǎng)絡效應”。

最后，繼續(xù)提升人民幣的國際儲備貨幣地位。成功的國際儲備貨幣需要有成熟的貨幣和資本市場支撐，美元、歐元等貨幣的國際化過程與他們金融市場特別是債券市場的發(fā)展密不可分。目前隨著國內金融市場的逐步開放，人民幣資產正逐步獲得國際投資者認可。應進一步拓展我國金融市場的深度和廣度，提升市場流動性，穩(wěn)步推動境內人民幣市場對外開放，逐步增強人民幣的國際儲備功能。

貨幣國際化仍以一國經濟實力為基礎。美元和歐元國際貨幣地位的背后，是其經濟、貿易、投資、金融實力的支撐，而日元國際化則由于日本經濟持續(xù)低迷一度出現(xiàn)倒退。因此，未來人民幣國際化必須有中國經濟基本面的強勁支撐，只有繼續(xù)保持中國經濟地位的不斷上升，人民幣國際化道路才能不斷向前。當前，人民幣國際化應充分利用國際貨幣體系多元化的趨勢，充分考慮新興和發(fā)展中國家推動國際貨幣體系變革的期盼，積極利用“一帶一路”建設為人民幣國際化提供的契機，不斷拓展人民幣國際化的空間。(作者系世界經濟與政治研究所助理研究員 熊愛宗)

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